???? 套頭交易是一個減少風險的過程。—個公司可以不進行套頭交易，也可以全部進行套頭交易，或有選擇地進行套頭交易，它實際是一種有意無意地投機。

???? 不進行套頭交易—般原因有二：第一，公司可能并末意識到風險或可以減少這些風險；第二，它認為兌換率和利率并不發生變化或向有利的方面波動。實際上公司正在投機，如果它的預測正確就會獲利，相反它就要遭受損失。

???? 避免所有風險的唯一方法是全部進行套頭交易。可是許多公司的財務主任會有選擇地投保。如果他們預測貨幣或利率向不利的方面波動就要(使用)套頭交易；但當預測向有利的方向波動時就不會投保這種風險，這純粹是投機。有趣的是一般專業預測人員根難精確預言，可是，一些在財務部門工作的相對缺乏研究的人，卻總是相信他們有預測的天賦并能做出精確的預測。

???? 全部套頭交易的一個缺點就是由于傭金和保險費而使全卻成本太高。有選擇的擔保是減少總成本的一個方法；另一方法是當兌換率或利率波動到一定值后再對風險擔保，這就是當有些小的不利波動時先不采取措施，當不利的波動達到一定程度后再進行全面套頭交易以避免更大損失。這種方式可以節省一些對兌換率及利率穩定或向不利方向波動進行擔保的費用。

???? 在有價證券管理方面，當人們試圖只對部分風險進行擔保時，就有個對于利用風險管理技巧來增大這種風險的問題。個預測到英國合邊證券或股票升值的資金經營者可以通過進行期貨文易或選擇期貨交易買賣權來從中獲利。如果他的預測證明是對的，則其有價證券就會有收益。相對于那些資金及利率風險管理，這明顯是一種投機做法。即使一個人打算退出這種投機景況，但鑒于又不能對所有風險進行套頭文易的原則，因而也無法消除這種利用風險管理手段來擴大風險程度的狀況。