一、現金流量的計量

?

??? 現金流量是企業投資決策評估的基礎。它是指企業長期投資項目從籌建、設計、施工、正式投產直至報廢的整個期間(即項目的整個生命周期)內形成的現金流入和現金流出。二者之間的差額稱為“凈現金流量”。具體計量各個資本投資項目所形成的現金流入和現金流出的數量和時間，以及逐年的凈現金流量，是正確評價其投資效益的必要條件。

??? 現金流量的計量，主要是確定和計算企業資本投資的支出與回收的構成及其數量，從而確定凈現金流量的大小。在一個資本投資項目的整個生命周期中，凈現金流量可以用下列公式計算：

??? 凈現金流量＝一投資總額十各年經營利潤之和十各年計提折舊十固定資產殘值收入+相關流動資產的投資收回

??? 其中，投資總額包括固定資產和流動資產投資。

??? 在上式中，最后兩項只有在項目的生命周期終結時的年份才發生。

??? 在項目建設和經營期限內某一年的凈現金流量可以用以下公式計算：

??? 凈現金流量=一當年投資總額十當年經營利潤十當年計提折舊其中，當年投資總額包括當年固定資產投資和當年流動資產投資。

??? 為了便于對資本投資項目進行評估，在計量凈現金流量時，可以編制現金流量表。下面舉例說明。

??? 例? 某投資方案的有關資料如下：

??? 1．在固定資產上需要投資1000 000元，3年建成，價款分5年付給承包商。

??? 2．建成投產后，每年可生產、銷售產品2000 000元。

??? 3．銷售收入的正常付款期限為3個月，因而，在應收賬款上經常需要投入資金500 000元(3個月的銷售額)。

??? 4．固定資產的使用年限為5年，采用直線法計算計提折舊。

??? 要求：根據以上資料編制這一投資項目的現金流量表。

??? 基于以上資料可知，這一投資方案所形成的現金流出包括固定資產和流動資產(區分為應收賬款和其他兩部分)上的投資；現金流入則包括經營利潤、固定資產折舊、應收賬款的收回和流動資產其他項目的變現。

?

二、貨幣時間價值的計量

??? 貨幣時間價值通常以利息形式、按復利法進行計量。復利計算不同于單利，它既包括本金自身所產生的利息，也包括利息本身所產生的利息。通俗地講，復利計算實際上就是“利滾利”算法。而單利計算則只包括本金自身的利息。貨幣時間價值的計量是現金流量計算的基礎，其內容主要包括復利終值、復利現值、年金終值與年金現值等。